Der Produktionsumfang des P 538 ist nicht gesichert. Die meisten Quellen gehen davon aus, dass es bis zur Insolvenz von Bizzarrini einen Prototyp und vier Serienfahrzeuge gab. Anders als die Exemplare P538-001 und 002 war der 003 von Beginn an mit dem 5,3 Liter großen Achtzylindermotor von Chevrolet ausgestattet. Bizzarrini meldete den Wagen zum 24-Stunden-Rennen von Le Mans 1966 (Fahrer Edgar Berney (CH)/André Wicky (CH) und zu einem Rennen in Mugello. In keinem der Rennen sah das Auto die Ziellinie.